A trav\u00e9s de la Resoluci\u00f3n General 612\/2012, publicada hoy en el Bolet\u00edn Oficial, se establecieron las pautas de oferta p\u00fablica para que los ahorristas minoristas puedan ingresar a la Bolsa a trav\u00e9s de medios electr\u00f3nicos. Se busca transparentar el funcionamiento del mercado.<\/p>\n
La Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) actualiz\u00f3 ayer el reglamento de utilizaci\u00f3n de los medios electr\u00f3nicos en los mercados de capitales, para facilitar la intermediaci\u00f3n de valores negociables en el segmento minorista.<\/p>\n
A trav\u00e9s de la resoluci\u00f3n general 612\/2012 publicada en el Bolet\u00edn Oficial, la CNV estableci\u00f3 los nuevos par\u00e1metros para el \u00abdeber de lealtad y obligaciones de los intermediarios en la oferta p\u00fablica\u00bb de valores negociables y de contratos de futuros y opciones, negociados en entidades autorreguladas.<\/p>\n
Esos intermediarios deber\u00e1n tener un conocimiento de los clientes \u00abque les permita evaluar su situaci\u00f3n financiera, experiencia y objetivos de inversi\u00f3n, y adecuar sus servicios a tales fines\u00bb.<\/p>\n
En ese sentido, se podr\u00e1 implementar un cuestionario de autoevaluaci\u00f3n, para que el cliente conozca su perfil de riesgo o tolerancia al riesgo, se\u00f1ala la resoluci\u00f3n.<\/p>\n
Tal cuestionario contendr\u00e1 los siguientes puntos: la experiencia del cliente en inversiones dentro del mercado de capitales; el grado de conocimiento de los instrumentos disponibles en el mercado de capitales y del instrumento concreto ofrecido o solicitado; el objetivo de su inversi\u00f3n; la situaci\u00f3n financiera del inversor y el horizonte de inversi\u00f3n previsto.<\/p>\n
Tambi\u00e9n incluir\u00e1 el porcentaje de ahorros destinado por el cliente a estas inversiones; el nivel de sus ahorros que est\u00e1 dispuesto a arriesgar, y toda otra circunstancia relevante, \u00aba efectos de evaluar si la inversi\u00f3n a efectuar es id\u00f3nea y adecuada para el cliente\u00bb.<\/p>\n
En caso que el intermediario advirtiese como inadecuada alguna inversi\u00f3n, en base al perfil de riesgo confeccionado para su cliente, deber\u00e1 dejar constancia documentada de su opini\u00f3n adversa, de la comunicaci\u00f3n de tal circunstancia al potencial inversor y de la opini\u00f3n de este \u00faltimo al respecto.<\/p>\n
La norma de la CNV se\u00f1ala que los convenios de apertura de cuenta deber\u00e1n establecer, como m\u00ednimo: la descripci\u00f3n de las obligaciones del intermediario y de los derechos del cliente; y el detalle de las acciones a realizar por el intermediario que requieran previa autorizaci\u00f3n por parte del cliente.<\/p>\n
Se describir\u00e1n asimismo cada uno de los costos (generales y\/o excepcionales) a cargo del cliente involucrado en las distintas operaciones, desde la concertaci\u00f3n hasta su liquidaci\u00f3n.<\/p>\n
Esto incluye la aclaraci\u00f3n en cada caso respecto si se trata de datos anuales, si son de car\u00e1cter fijo o variable, y la fecha de vigencia, indicando d\u00f3nde puede el cliente adquirir datos actualizados de estos conceptos.<\/p>\n
Igualmente, se detallar\u00e1 del derecho del cliente a retirar los saldos a favor en sus cuentas y en exceso de los requeridos, y el derecho del intermediario a cerrar la cuenta del cliente y a liquidar las posiciones abiertas, con precisiones sobre el plazo de antelaci\u00f3n, as\u00ed como los plazos y forma de notificaci\u00f3n requeridos para efectuar estas acciones.<\/p>\n
Del mismo modo, se describir\u00e1n los riesgos de mercado inherentes y los riesgos asumidos ante el incumplimiento del intermediario; y se indicar\u00e1n las normas aplicables a la relaci\u00f3n entre las partes, junto a una breve descripci\u00f3n de la normativa y procedimientos aplicables ante eventuales reclamos por parte del cliente.<\/p>\n
Una leyenda especial dispondr\u00e1 en forma clara que los clientes conservan la facultad de otorgar y\/o revocar la eventual autorizaci\u00f3n de car\u00e1cter general, que otorguen voluntariamente al intermediario para que act\u00fae en su nombre.<\/p>\n
En los considerandos de la norma se juzga oportuno \u00abaprovechar las posibilidades que brinda la infraestructura inform\u00e1tica disponible actualmente en el mercado de capitales, acompa\u00f1ando normativamente el avance de la tecnolog\u00eda disponible hacia la implementaci\u00f3n de canales de comunicaci\u00f3n no tradicionales direccionados especialmente al inversor minorista\u00bb.<\/p>\n
En ese sentido, concluye la CNV, la actualizaci\u00f3n del marco regulatorio promueve \u00abun saludable equilibrio entre el objetivo de un mayor alcance en la intermediaci\u00f3n de valores negociables, y el ideal de garantizar un mercado seguro y transparente para los inversores minoritarios\u00bb.<\/p>\n
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